今年下半年，黄金价格频频创出新高，9月18日盘中突破2600美元/盎司。随着美联储降息预期逐渐加强，黄金有望继续走高。首先，美联储计划从9月开始降息，降息周期可能持续至明年上半年，为黄金短期上涨提供支撑；其次，全球货币超发凸显了黄金的保值属性；最后，美元霸主地位下降，加剧了市场对美元信用的担忧，奠定了黄金长期上涨的基础。 原油价格短期内可能回调，主要受需求疲软影响。全球经济增长存在不确定性，部分地区经济数据不佳，导致原油需求增长乏力。尤其是美国汽油及馏分油期货价格创新低，显示出消费端疲软，难以支撑油价反弹，短期内不建议加大原油配置。 铜价上涨的确定性较高。供给方面，新铜矿开采减少，老矿山产能见顶，库存下降，供应难以快速增加；需求方面，全球降息潮和国内专项债发行利好投资，推动铜需求持续增长。建议投资者增持黄金和铜，但鉴于金价已高，风险偏好低者宜谨慎观望；原油则因需求不足且受地缘政治影响，暂不宜大幅配置。