大健云仓专注于大件商品的B2B跨境电商领域，旗下自建的大件商品交易平台GigaCloud和全球仓储网络，为客户提供高效的跨境交易解决方案。公司通过自营1P商品销售及3P撮合交易，近年来依托平台双边市场的快速增长，实现了收入和利润的显著提升，2019-2023年GMV年复合增长率达118%，收入和调整后EBITDA亦保持高速增长。 公司的核心竞争力体现在差异化定位、自建仓储体系与强大的供应链优势。大健云仓依托垂直细分市场的先发优势，整合供应与需求，实现规模和效率的最优化。其自建仓储物流保障了大件商品的高效履约能力，仓储规模领先行业，同时，专业采购团队与区域性生产布局有效降低采购及运输风险，构筑了稳固的市场壁垒。 未来，大健云仓将持续扩大仓储网络，预计2026年前年均扩仓超30%，借助平台双边网络效应推动销售额持续增长，预计2024-2026年GMV将保持35%以上的增长速度。公司通过收购品牌及与TEMU等平台合作，不断拓展业务边界。综合看好其长期成长潜力，首次覆盖给予“增持”评级，但需关注海外消费、行业竞争及政策等风险。