2024年上半年，公司实现营业收入13.82亿元，同比下降10.34%；归属于母公司的净利润为1.55亿元，同比下降23.64%，扣非净利润1.63亿元，同比减少4.29%。鉴于下游需求增长放缓，我们下调2024至2026年归母净利润预测，分别为4.85亿元、5.66亿元和6.91亿元，较之前预测有所下调。 2024年第二季度，公司营业收入达8.33亿元，环比增长51.88%，但同比下降10.54%；归母净利润0.99亿元，环比大幅提升79.63%，同比下降19.96%。毛利率提升至34.99%，主要受益于新能源电控业务毛利率显著提升，净利率为13.18%，稍有下降，主要因费用水平上升。 新能源电控业务上半年营收10.51亿元，同比下降12.15%，毛利率提升至35.69%，主要归功于技术优势和业务结构优化。工程传动业务收入有所波动，第二季度实现环比大幅增长。海外市场拓展顺利，上半年海外收入同比增长近50%，毛利率也显著提升，多点服务布局为公司海外业务的稳步发展提供了保障。风险方面，需关注新能源装机量、补贴政策及行业竞争变化。