中国核电公布2024年上半年业绩，营收达到374亿元，同比增长3.1%，归母净利润为58.82亿元，同比下降2.7%。第二季度营收195亿元，同比增长5.7%，但归母净利润下降6.5%至28.23亿元。公司预计2024-2026年归母净利润分别为111亿、116亿和125亿元，预计2024年目标价为12.39元，维持“买入”评级。 核电业务方面，1H24收入307亿元，同比减少1.5%，主要因发电量下降1.2%及电价保持稳定。受福清4号机组检修影响，核电子公司净利润下降4.3%至89亿元。公司核电新机组审批加快，目前在建和待建机组共18台，预计2024至2027年逐步投产，总装机容量显著增长。 新能源板块表现良好，1H24收入61亿元，同比增长33%。其中风电和光伏发电分别实现收入25亿元和35亿元，发电量提升显著，但上网电价有所下降。净利润同比微增3%至17亿元，度电净利下降33%。公司推进REITs二期发行及市场化债转股，积极盘活存量资产，进一步增强发展动力。风险方面需关注核电审批、项目投产及电价波动。