上周（8月26日至30日），沪深300指数微跌0.17%，申万通信行业指数下跌0.50%，表现逊于大盘。市场资金活跃度提升，行业成交额达1231.87亿元，日均交易额较前周增长逾14%。行业估值方面，当前市盈率为18.36倍，显著低于过去数年34.44倍的历史均值，估值处于低位，吸引市场关注。 从产业动态看，卫星互联网、数据要素和智算中心等细分领域动作频频。中国卫星网络集团与重庆市合作推动北斗应用先行先试，形成全国卫星导航基准站网络。数据要素智能治理平台和国内最大单集群智算中心相继上线，终端安全生态联盟也首次成立，聚集多家业内领先企业，推动行业技术和应用创新。 未来投资重点应聚焦人工智能算力升级带来的服务器及数据中心发展，运营商数字化及云业务的增长潜力，以及5G-A标准冻结后低空经济和卫星通信领域的新机遇。同时需警惕中美科技摩擦、5G建设和人工智能产业发展等方面的不确定风险，继续关注通信行业核心细分领域的长期价值。