公司发布2024年半年报，上半年实现营业收入102.84亿元，同比增长8.24%；归母净利润4.52亿元，同比增长5.23%。第二季度营业收入56.02亿元，同比增长19.03%，环比增长19.66%；归母净利润2.49亿元，同比增长3.63%，环比增长22.55%。毛利率保持稳定，但净利率有所下降，主要由于公司加大研发和市场开拓投入，导致投标及保函费用增加。 订单方面，公司2024年以来订单饱满，输变电一次设备龙头地位进一步巩固。国网特高压设备三次招标合计中标约22.93亿元，输变电设备中标金额达53.63亿元，均居行业首位。此外，公司积极拓展网外市场与国际业务，签订多项风电和太阳能项目，并在土耳其、菲律宾、孟加拉、马来西亚等“一带一路”国家取得积极突破。 未来展望方面，公司预计2024-2026年归母净利润分别为12.48亿元、16.35亿元和20.49亿元，同比分别增长41.0%、31.0%和25.3%，对应市盈率为28.6倍、21.8倍和17.4倍，维持“增持”评级。但仍需关注电网投资不及预期、市场份额下降及海外经营等风险。