本报告指出，公司在折叠屏手机市场的推动下，消费电子业务实现快速增长。未来随着折叠机市场的持续扩容，公司有望深度受益，业务规模进一步提升。基于此，我们维持对公司的增持评级，并上调目标价至20.79元，预计2024至2026年每股收益分别为0.67元、0.99元和1.31元。 在MIM板块，公司表现亮眼，2024年上半年业务收入同比增长超过100%。公司已建成五条折叠机铰链模组生产线，形成从零件到模组的完整产业链。上海、东莞和连云港三大基地分别承担研发、制造和成本控制等关键职能，推动MIM技术广泛应用并有效支撑折叠屏行业发展。 折叠屏手机渗透率迅速提升，2024年第二季度中国市场渗透率达到3.6%。华为、vivo、荣耀和OPPO四大品牌市场份额领先。多款新品将于下半年发布，预计市场将保持高速增长。作为国内MIM铰链龙头，公司有望持续享受行业增长红利。风险方面，需关注传统需求疲软及竞争加剧等因素。