公司发布2024年上半年财报，上半年实现收入455.66亿元，同比下降30.44%；归母净利润33.26亿元，同比减少48.56%。第二季度收入242.38亿元，净利润18.23亿元，同比下滑约五成。整体来看，公司的盈利能力受到需求疲软的影响明显下降。 从销量数据来看，公司上半年水泥熟料自产品销量为1.26亿吨，同比仅下降3.35%，优于全国水泥产量整体下滑趋势，显示出较强的市场竞争力。同时，吨价格和吨毛利同比分别减少65元和29元，盈利下降主要因行业需求疲弱所致。成本方面，煤炭价格回落带动单吨成本下降16.03%，但销售和管理费用率有所上升，财务费用率因汇率波动增加。 展望下半年，行业供需矛盾依旧，错峰生产将常态化以防止恶性竞争，保障利润空间。中长期来看，碳排放政策和产能置换监管有望促进行业优化。公司预计2024-2025年收入约1024亿和1037亿元，利润分别79亿和83亿元，未来盈利将逐步回暖。需关注房地产需求及错峰政策有效性带来的风险。