公司2024年上半年实现营业收入21.49亿元，同比下降8.95%；归属于母公司净利润2.65亿元，同比下降32.8%。第二季度受核心客户特斯拉产量波动影响，公司营业收入和净利润同比分别下滑15%和46%，表现逊于行业整体增速。尽管如此，公司各工厂仍稳步推进，未来增长潜力依托于可转债项目落地及墨西哥工厂建设。 毛利率方面，2024年第二季度单季度毛利率为21.65%，较去年同期及上一季度均有所下降，主要受产能爬坡、铝价上涨以及客户销量波动影响。费用率总体保持稳定，但财务费用率有所上升，主要因汇兑损益波动所致。销售及研发费用率基本持平，管理费用略有下降，显示公司成本控制具备一定韧性。 公司具备压铸、锻造、挤压三大轻量化核心工艺的优势，客户涵盖特斯拉、理想、蔚来等头部车企及一线供应商，订单充足。新增储能定点量产项目和墨西哥工厂建设将助力拓展全球市场。预计2024-2026年归母净利润分别为5.9亿、7.2亿和9亿元，维持“买入”评级，但需警惕宏观经济下行及海外工厂等风险。