公司发布2024年上半年度报告，营业收入为50.16亿元，同比增长17.85%，归母净利润为3.89亿元，同比增长50.68%，扣非归母净利润为3.73亿元，同比增长46.85%，经营活动净现金流量为4.70亿元，同比下降10.90%。Q2季度营收创新高，毛利率提升主要由于对老业务的降本增效、增加新产品以及人民币小幅贬值等因素。公司上半年毛利率为23.90%，同比提升2.32个百分点，Q2单季度毛利率为24.10%，同比提升2.8个百分点，公司国际化战略效果明显，海外基地收入占比提升至20.16%。 公司积极布局空心杯电机产品，在工具板块、家电板块、新能源板块和工业控制板块实现双位数增长。海外基地收入增长明显，越南、印度、墨西哥、罗马尼亚等基地收入同比增长72.65%。公司在空心杯电机产品领域布局早，与国内人形机器人客户合作，开拓市场机会，展望较为乐观。 根据行业回暖预测，预计公司2024-2026年营业收入和净利润将持续增长，给予“买入”评级。由于智能控制器行业发展空间大，公司作为行业龙头，风险除了汇率波动、产品研发不及预期外，贸易摩擦也是需要关注的风险因素。