根据IMO的推动，航运行业正在加速能源转型，这推动了对绿色甲醇的需求增长。ABS预测预计到2050年，甲醇燃料将占航运燃料份额的42%。据测算，到2030年、2040年和2050年，航运业对甲醇燃料的需求分别为0.45亿吨、1.68亿吨和2.67亿吨。然而，全球可再生甲醇产能仍存在一定缺口，虽然在2025年可再生甲醇产能将达到690万吨/年，但到2029年有望达到3230万吨/年，其中绿色甲醇产能达到2420万吨/年。 绿色甲醇的生产成本有望随着绿氢成本的持续下降而减少，绿醇的经济性逐步凸显。当绿氢成本约为15元/kg，二氧化碳成本约为0.4元/kg时，绿色甲醇的生产成本约为3907元/kg。随着离网制氢技术和碳捕集技术的逐步成熟，绿色甲醇的成本有望进一步降低，经济性也将逐步凸显。 建议关注的投资标的包括绿色甲醇制备公司如中国天楹、吉电股份、隆基绿能等；受益于绿色甲醇需求增长的绿氢产业链公司如科隆股份、昇辉科技、华光环能等；以及生物质、碳捕集产业链公司如圣泉集团、伟明环保、瀚蓝环境等。值得关注的风险包括绿色甲醇需求不及预期、航运低碳政策进展不及预期和地缘政治风险等。