投资要点： 公司近期发布了2023年报和2024年一季报。2023年，公司实现营收8.91亿元，同比下降23%，归母净利润0.02亿元，同比下降99%，扣非归母净利润为-0.14亿元，同比下降108%。2024年第一季度，公司实现营收2.23亿元，环比增长16%，同比增长1%，归母净利润0.16亿元，环比增长203%，同比增长402%，扣非归母净利润0.15亿元，环比增长195%，同比增长226%。公司业绩略低于市场预期，主要受内贸运输价格下降的影响。 运输业务方面，公司的运输业务受到运价拖累，导致营收下滑，但预计2024年将恢复增长。2023年，公司运输业务实现营收8.6亿元，同比下降约23%。2024年预计将重回增长轨道，同时公司新造船计划稳步推进，有望推动绿色节能型运力占比提高。尽管2024年第一季度业绩稍显不足，但展望第二季度盈利有望回升，全年业绩预计将实现高增长。 盈利预测与投资评级：我们维持对公司2024年至2025年盈利预测，新增2026年盈利预测。预计公司2024年至2026年归母净利润分别为1.28亿元、1.77亿元和2.04亿元，同比增长5041%、39%和15%。考虑到公司加大外贸业务投入的趋势，我们维持对公司的“增持”评级。 风险提示：竞争加剧，市场需求不及预期可能对公司业绩造成影响。