公司发布24年一季度报告，实现营收40.13亿元（同比下降24.87%），归母净利润7.51亿元（同比下降24.41%），扣非归母净利润7.36亿元（同比下降24.80%）。毛利率为35.55%（同比下降3.96个百分点），净利率为19.79%（同比下降0.27个百分点）。尽管一季度业绩出现阶段性下滑，但展望全年趋势稳增向好。 公司一季度营收40.13亿元，较去年同期下降24.87%，环比下降14.89%；归母净利润7.51亿元，同比下降24.41%，环比增长68.52%。毛利率下降或主要由于收入减少，而净利率下降幅度小于毛利率，可能表明费用管控努力持续推进。全年预计景气度有望回升，公司目标是实现营收221亿元，利润总额41.10亿元，延续增长态势。 预计24-26年EPS为1.89/2.35/2.92元/股，认为公司在连接器赛道上景气度不断提升，防务信息化建设和新能源领域需求增长，液冷解决方案持续扩展。维持合理价值55.87元/股，对应24年PE估值30倍，维持“增持”评级。风险提示包括市场拓展受阻、装备需求低迷、政策调整等因素。