本周观点：本周各板块经营出现明显分化，中游补库存检验终端需求情况。受南方雨水天气的影响，短期实物量指标依然表现疲弱，预计仍将承压。多省市陆续出台低空经济政策，二季度将更加积极发展新质生产力。各地继续推动房地产市场改善，其中成都放宽商品房限购，深圳、南京加快存量房以旧换新试点。 消费建材行业在24Q1呈现明显分化，北新建材、伟星新材等公司单季度收入增速持续改善。在中游补库存的逻辑下，光伏玻璃库存连续第二周增加，玻纤二次复价实施情况良好。重点关注行业去库存和新产线投产时机，特别关注4月的行业动态。 上周各细分行业的表现：水泥均价环比下跌0.2%，出货率下降，玻璃价格下跌，玻纤价格持平。重点公司方面，旗滨集团23年度报告显示收入和净利润均有不同程度增长，而公元股份的净利润增幅较大。需求下降、原料价格上涨及建筑标准提升不及预期，是可能面临的风险。