公司发布2024年年度报告，全年实现营业收入50.25亿元，同比下降19.08%；归属于母公司股东的净利润为3.47亿元，同比减少53.75%。第四季度实现营业收入10.30亿元，同比增长2.31%，但归母净利润亏损0.65亿元，同比下降141.72%。业绩波动主要受防务产业需求放缓、批产订单不足及产品结构调整等因素影响。 尽管公司2024年的毛利率小幅提升至38.34%，但整体期间费用率上升，特别是研发和管理费用增加，导致净利率下降至8.04%，同比减少5.94个百分点。期末存货余额增长至18.51亿元，合同负债也提升至1.37亿元，显示下游需求正在逐步复苏，公司积极备货以保障交付。 展望未来，公司预计2025至2027年归母净利润将分别达到8.94亿元、11.53亿元和14.02亿元，年均复合增长显著，估值对应的市盈率分别为29倍、22倍和18倍。但需关注需求延迟下达及产能扩张不及预期的风险，投资者应保持谨慎。