华阳集团2024年业绩表现亮眼，公司全年实现营业收入101.58亿元，同比增长42.33%；归母净利润6.51亿元，同比增40.13%。第四季度营业收入33.16亿元，环比增长25.23%，归母净利润1.87亿元，环比增长5.06%。其中，扣非后归母净利润同比和环比均实现两位数增长，显示公司主营业务持续稳健增长。 汽车电子业务依然是增长引擎，2024年该业务收入达76.03亿元，较上年增长57.55%。HUD产品出货量突破100万套，车载无线充电和座舱域控产品出货量分别超过400万套和30万套。公司客户结构进一步优化，前五大客户分布均衡，多个新客户加入，提升了整体竞争力和抗风险能力。同时，公司加大研发投入，2024年研发费用达8.31亿元，占营收8.19%，推动多项技术创新。 华阳集团积极推进全球化布局，2024年在海外设立泰国和墨西哥子公司，同时在国内重庆、上海、芜湖、西安新建子公司，强化本地化服务和产能扩张。公司规划未来三年收入和净利润持续高速增长，预计2025年收入将达127.1亿元，归母净利润8.7亿元，维持“买入”评级。需关注汽车市场竞争、新业务推进等不确定因素带来的风险。