2024年，公司实现营业收入58.05亿元，同比下降25.82%；若剔除去年同期大订单影响，收入同比增长7.40%。归属于母公司净利润为9.49亿元，下降58.17%；扣非归母净利润8.50亿元，下降59.63%。利润承压主要由于去年大订单交付、新兴业务毛利率较低、Uk及波士顿研发中心产能爬坡，以及新技术研发投入较高。第四季度收入16.64亿元，同比增长15.41%，环比增长15.35%；归母净利润2.39亿元，同比大幅增长306.48%。 订单方面，公司持续加大开拓力度，2024年新签订单同比增长约20%，欧美市场客户订单增速领先整体水平。年末公司在手订单总额达10.52亿美元，较去年同期增长20%以上。化学大分子CDMO业务保持稳健增长，全年收入同比增长13.26%，四季度环比增长超200%，共完成项目227个。产能逐步扩大，多肽固相合成产能预计2025年下半年将达到3万升。 未来展望方面，预计公司2025-2027年收入分别为66.59亿元、76.37亿元和87.98亿元，年均增长超14%；归母净利润分别为10.95亿元、12.66亿元和14.72亿元，同期增速超过15%。新兴业务加速发展为业绩增长提供支撑，维持“买入”评级。但需关注行业竞争加剧、产能建设和客户开拓不及预期等风险。