2025年3月，制造业采购经理指数（PMI）轻微回升至50.5%，显示制造业景气水平继续改善。生产指数和新订单指数分别上升至52.6%和51.8%，产需两端扩张加快。虽然新出口订单指数仍低于50%，但回升至49.0%，收缩速度放缓，主要受即将落地的关税政策刺激出口的影响。受大宗商品价格回落影响，原材料购进价格和出厂价格指数有所回落，库存持续下降。 非制造业方面，商务活动指数回升至50.8%，景气度实现小幅扩张。建筑业因气温回暖施工增速提升，指数回升至53.4%；服务业指数小幅上升至50.3%，服务业景气水平有所提升。综合PMI产出指数也随之上涨至51.4%，体现了制造业与非制造业的协调改善，共同推动经济的稳步回暖。 展望未来，新一轮提振内需政策已经部署，叠加消费细化举措有望进一步支撑需求增长。然而，出口端仍面临关税落地带来的压力，政策执行效果和外部环境的不确定性风险依然存在，需密切关注相关变化对经济的影响。