【策略观点】近期美国是否会实施对等关税尚未明朗，增加了全球出口链的不确定性，同时国内政策也在积极应对和对冲这些风险。因此，4月份的经济和财报数据难以代表全年走势。在当前“不确定性”较高的出口和地产领域挖掘超额收益（α）难度较大，不如积极布局受益于“逆全球化”趋势的安全资产（β主线），如黄金及类似黄金属性的资源、公用事业和国内自主算力产业。 【传媒行业】AI应用快速发展，技术进步与政策支持推动教育生态全面重构。建议重点关注具备竞争力的教育企业，如粉笔和网易有道。此外，计算机行业润和软件首次覆盖，作为信创领军企业，深度参与“鸿蒙+欧拉”生态建设，并聚焦金融科技及电力能源领域，未来增长潜力显著。 【医药生物领域】爱迪特作为国内齿科耗材龙头，受益于人口老龄化及行业需求持续增长。公司突破氧化锆瓷块产能瓶颈并加快全球化布局，推动数字化设备等创新业务发展。预计2024至2026年归母净利润复合增长明显，首次覆盖给予“买入”评级。