保险行业保持良好增长势头。2025年1-2月，新华保险和太平人寿的原保费同比增长分别达到29.1%和9.1%，显示寿险产品及渠道改革效果显著，转型发展取得积极进展。同时，随着十年期国债收益率的上升，长端利率环境改善，为保险公司的固收投资创造了有利条件。利率提升还能减少保险准备金提取，释放更多利润，增强寿险行业投资价值，重点推荐新华保险、中国平安和中国人寿。 证券行业整体回暖态势依旧稳定。尽管本周权益市场有所调整，但融资余额依然保持在1.9万亿元以上，表明市场活跃度较高。投行业务表现积极，股权募资家数持续增加，债券承销规模超过2万亿元，环比增长1.89%。在当前环境下，中信证券、华泰证券和招商证券等券商具备较强业绩弹性，值得重点关注。 市场方面，3月17日至23日，上证指数和深证成指分别下跌1.60%和2.17%，非银板块表现较弱，下跌3.33%，跑输大盘指数。行业动态包括央行货币政策委员会召开季度例会，证监会对*ST普利财务造假案从严处罚，以及公布2024年法治政府建设情况。需关注保费增速放缓、资本市场波动加剧及长期国债收益率下行等风险因素。