2024年，公司实现营业收入11.82亿元，同比增长22.37%；归母净利润1.57亿元，增长35.44%；扣非归母净利润达1.26亿元，增幅达40.53%。其中第四季度营业收入2.96亿元，同比增长42.92%；归母净利润0.36亿元，增幅高达257.97%；扣非归母净利润同比激增近8万倍，显示出强劲的盈利能力提升。 公司新品表现突出，推动营收大幅增长。凤爪类仍是主力产品，营收7.8亿元，同比增长8.6%；脱骨鸭掌等新品表现抢眼，营收同比激增840.7%，预计突破亿元大关。渠道方面，线下收入达11亿元，同比增长17.7%；线上增速尤为亮眼，收入0.7亿元，同比激增204.3%。区域市场中，华南地区增幅近三倍，表现最好。 成本下降与规模效应助力盈利能力提升。2024年毛销差提升至18.3%，管理费用率下降0.8个百分点，推动净利率和扣非净利率分别提升至13.3%和10.6%。预计未来三年净利润将持续稳健增长，维持“买入”评级。但需关注食品安全、原材料价格波动及市场竞争等风险因素。