“十四五”收官之年，风电装机规模持续攀升。根据风芒能源数据，2024年风电行业招标总量达163GW，创历史新高。多个省市距离规划目标仍存缺口，全年装机量预计达到120GW，行业装机景气度稳步提升。同时，零部件价格上调及交付紧张状况加剧，反映出风电行业的高景气度持续发酵。 江苏海上风电项目进展顺利，为未来发展注入新动力。3月以来，江苏海风启动存量项目建设和二期竞配项目招标，国信大丰85万千瓦海上风电项目已完成首台风机吊装，进入全面建设阶段。江苏华电2025年海上风电项目也启动招标，预示海风需求将在2026年持续释放，国内外市场双轮驱动，为海上风电产业迎来黄金发展期。 投资方面，2025年风电行业高景气度值得关注。抢装潮下，零部件尤其是大兆瓦铸件环节有望率先体现业绩，推荐关注金雷股份、日月股份等企业。海上风电成长显著，首选海缆和塔桩环节相关企业，如海力风电、东方电缆等。陆上风电需求强劲，主机企业金风科技、运达股份等有望迎来盈利修复。风险包括装机需求和海风建设进度不达预期。