2024年3月18日，三部委发布《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》，明确扩大补贴范围，涵盖国四及以下排放标准的营运货车，并有望将天然气货车纳入补贴范畴。新政策对重卡报废及购置实施差异化补贴，补贴金额根据报废年限和车辆类型分级，且对新能源重卡给予更高补贴，补贴力度与2024年持平，但范围更广，预计将助力重卡内需显著提升。 今年以来，重卡销量表现强劲。2024年1-2月，重卡累计内销8.2万辆，同比增长35.6%，其中天然气和纯电重卡销量分别增长59.1%和167.8%，呈现“双轮驱动”趋势。政策推动与市场旺季的叠加效应持续释放，预计2025年重卡内销将向中枢水平回升，行业复苏态势明显，市场需求逐步回暖。 未来展望中，老旧车报废更新政策将激活换车需求，推动国内销量持续走高。出口方面，中亚和南美等新兴市场增长有望抵消俄罗斯市场下滑风险，整体出口保持稳定增长。随着天然气和新能源车型份额提升，行业盈利结构优化，利润弹性优于销量弹性。建议关注潍柴动力和中国重汽，需警惕政策和出口不及预期带来的风险。