近期，欧洲军工股价大幅上涨，主要受美国前总统特朗普威胁“放弃保护”欧洲以及欧盟提出“重新武装欧洲”计划影响。以德国莱茵金属、意大利莱昂纳多和瑞典萨博等为代表的欧洲军工企业表现抢眼。德国莱茵金属3月12日发布的最新财报显示，其营收大幅增长，并预计2025财年将在维持利润率的同时，迎来大量军事订单。 同时，欧盟27国领导人于3月6日达成一致，大幅增加国防支出，欧盟委员会主席冯德莱恩宣布启动8000亿欧元的“重新武装欧洲”计划。中国2025年国防预算预计达到17847亿元，同比增长7.2%，国防费占GDP比重仍有较大提升空间。基于此，建议重点关注国防军工板块的投资机会。 市场表现方面，上周国防军工板块上涨2.57%，跑赢上证指数和沪深300指数，估值水平达到63.7倍，远高于机械装备板块的30.1倍。此外，多家公司在机器人及自动化领域积极布局，推动产业升级。总体来看，国防军工板块受政策扶持和市场需求双重驱动，发展前景可期，但需警惕国防开支增速不及预期的风险。