上周我国钢铁行业运行总体稳定。247家重点钢企生铁日产量达到230.59万吨，周环比微增0.03%；成品钢材总产量853万吨，较上周小幅增长2.22%。社会钢材库存持续回落，五大钢材厂库和社会库存环比分别下降2.12%和2.10%，同比降幅在27%以上，库存压力有所缓解。同时，钢材现货价格小幅上涨0.28%，但螺纹钢期货有所下跌，热卷期货则反弹上涨。 原材料市场价格波动明显。焦炭现货和期货价格均出现不同程度下降，现货跌幅达3.85%；矿石现货价格上涨2.17%，相应期货价格涨幅超过2.5%。唐山废钢价格略跌0.85%，而BDI指数上涨显著，反映运输需求增加。吨钢毛利方面，整体呈现涨跌互现态势，但建筑钢材毛利有所回升。Mysteel数据显示，全国247家钢企盈利率维持在53.25%左右，盈利水平依然较弱，未来随着开工率提升，盈利有望改善。 行业风险仍需关注，越南等国家对我国钢材出口实施反倾销，增添外部贸易压力。进口矿港口库存环比下降1.27%，但同比仍增长3.4%。世界钢协预测2025年1月份我国粗钢产量将同比下降5.6%。投资方面，建议重点关注宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份、中信特钢及首钢股份等优质钢企。同时需防范政策和外部环境变化带来的不确定性。