2024年，公司实现营业收入和归母净利润分别同比增长26.06%和29.62%，业绩表现稳健。智能座舱业务依托产品多元化和市场拓展，营业收入达182.3亿元，新项目订单年化销售超过160亿元。第四代智能座舱平台已实现规模化量产，并成功配套理想汽车等主流客户，进一步巩固了市场地位。 智能驾驶业务增长迅猛，全年营业收入73.14亿元，同比增长63.06%，新项目订单年化销售额接近100亿元。随着智能驾驶技术快速普及及高级辅助驾驶功能商业化落地，公司智能驾驶域控制器市场领先地位持续强化，产品矩阵不断升级，满足多样化市场需求。高算力平台实现规模量产，为多家知名车企提供支持并获得新订单。 公司有效控制费用，销售、管理及研发费用率均较2023年有所下降，提升了利润空间。我们预计公司2025至2027年归母净利润将稳步增长，维持“买入”评级。同时需关注智能汽车渗透率、汽车销量及宏观经济波动等风险因素。