智能穿戴市场持续扩张，推动公司业绩创新高。随着全球人工智能领域的飞速发展，智能可穿戴设备需求旺盛，推动主控芯片技术不断升级。公司在旗舰芯片BES2700BP基础上，陆续推出多款新品，满足不同客户需求，智能蓝牙耳机和智能手表市场份额显著提升，预计2024年营业收入达32.63亿元，同比增长近50%，归母净利润增长超270%。 公司加大研发投入，推动无线低功耗SoC技术快速进步。2024年研发费用预计达到6.21亿元，同比增长近13%。新一代BES2800芯片采用先进6nm工艺，集成Wi-Fi6技术，实现极低功耗的无线连接，具备自主开发的设备唤醒功能，显著降低能耗。同时，在短距通信和智能音频降噪技术上持续创新，提升产品竞争力。 综合来看，公司未来三年收入和利润预计稳步增长，2024至2026年营收分别为32.6亿、43.2亿与54.2亿元，净利润逐年提升。鉴于市场前景广阔及技术优势，维持“买入”评级。但需关注核心人才流失、新品研发和市场变化等潜在风险。