2024年公司实现营业收入180.9亿元，同比增长21%，但归母净利润为18.6亿元，同比下降7%，主要受风机价格下跌及减值计提影响。扣除非经常性损益后净利润为16.3亿元，同比增长1%，净利率为10.3%，较上年下降3.2个百分点。第四季度表现显著，营收90.2亿元，同比和环比分别增长21%和138%；归母净利润11.7亿元，同比增20%，环比大幅提升366%。 风机销售保持稳健增长，全年新增吊装容量9.15GW，同比增长23%，国内市占率约10.5%。截至年底累计吊装容量超过31.5GW，市占率约5.6%。尽管第四季度新增容量同比减少9%，但公司海外市场拓展显著，控股子公司在印度和新加坡签订多项风电机组销售合同，海外订单预计高增长，预计有助提升业务盈利能力。 在海外产能布局方面，三一重能与哈萨克斯坦国家基金签署联合开发协议，共同建设风电装备制造基地，7月份开工仪式已举行。同时，印度工厂扩产积极推进，提升海外供应能力。考虑到新能源政策调整及市场风险，调低2025-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。