近期商品价格呈现分化走势，黄金和铜价上升，原油价格震荡调整。国际市场上，受美联储降息预期推动，美元走弱，加之全球地缘政治紧张局势，黄金和铜价震荡回升，具备较好的长期上涨潜力。与此同时，OPEC+宣布扩产，叠加俄乌冲突缓和以及美国能源政策变化，原油供应宽松，短期内价格保持震荡，长期仍处于下降趋势。 内需方面，节后服务消费热度有所回落，乐园客流和酒店收入进入低谷期，但随着气温回升，踏春等休闲需求有望回暖。在商品消费中，房地产市场表现分化明显，一二线城市新房销量加速回升，而二手房销量普遍下降；乘用车销售则趋于疲软。生产端，尽管整体开工率低于去年，但挖掘机销量大幅反弹，部分行业用工需求逐渐趋于平衡，钢铁和化工等产业链负荷有所下降，水泥价格保持上升势头，出口抢占市场的趋势明显。 外需方面，2月份全球主要经济体制造业PMI多数回升，义乌小商品出口价格上扬，出口有望实现反弹。不过，美方近期宣布对中国加征10%关税，可能带来一定压力。未来需重点关注国内2月物价数据、美国CPI走势以及国内复工复产进展，防范政策调整和经济增长不及预期的风险，进一步影响市场表现。