公司作为国内领先的无人机及新材料企业，主要业务涵盖以彩虹系列为核心的中大型无人机及机载武器，产品在内销和军贸市场均表现突出。公司独具中大型无人机和机载武器的研制能力，形成“机弹一体化”作战体系优势，同时积极布局多用途模块化导弹，期待带来新的增长动力。 2023年公司营业收入受无人机交付节奏波动及新材料业务影响出现明显下滑，全年收入为28.66亿元，同比下降25.7%，归母净利润1.53亿元，同比减少近五成。2024年前三季度情况依旧严峻，营业收入和净利润分别同比下降约25%和96%，毛利率保持稳定，但净利率大幅下滑，反映出业绩短期承压。 展望未来，公司持续推进新型无人机和多用途模块化导弹的研发，技术实力和产品竞争力不断提升。预计2024-2026年公司净利润将显著回升，分别达到1.06亿、3.54亿和4.52亿元，业绩成长可期。基于行业领先优势和新业务潜力，首予“推荐”评级，但需关注国内需求、军贸节奏及原材料价格波动等风险。