公司发布了2024年业绩快报，全年实现营业收入168.21亿元，同比增长14.84%；归属于母公司的净利润为10.50亿元，同比增长7.47%。其中第四季度收入达到41.31亿元，较去年同期增长6.15%，归母净利润为2.65亿元，同比提升9.95%，显示出公司整体业绩具有稳健增长态势。 从销售结构来看，外销业务表现强劲，2024年外销收入达到132亿元，同比增长22%，创历史新高；而内销收入为37亿元，同比下降4%。季度数据也显示，第四季度外销增长14%，但内销则下滑11%。这表明公司外销市场需求依然旺盛，但受整体消费环境影响，内销市场面临一定压力。 公司管理层近期进行了调整，王伟先生出任总裁，张军先生任副总裁，二人均具备丰富行业经验，有望为公司带来新的发展动力。结合公司持续拓展外销品类及研发制造优势，预计2025至2026年归母净利润将分别达到12.09亿元和13.40亿元。给予2025年15至18倍市盈率估值，目标价区间为22.35至26.82元，维持“优于大市”评级。投资风险主要包括外部需求不及预期及内销品牌竞争加剧。