本周市场表现显著，通信板块（申万指数）上涨8.09%，远超上证综指和深证成指。阿里巴巴发布最新财报显示，2024年第四季度资本开支达到317.8亿元，环比增长80%，同比增长259%。公司表示未来三年将在云计算和人工智能基础设施的投资，将超过过去十年的总和。同时，工信部启动算力强基“揭榜”行动，推动算力网络在六大重点领域实现突破。中央企业“AI+”专项行动深化，强调国资央企加快人工智能技术研发与应用落地。 国产算力领域多项利好政策接连出台。近期工信部发布通知，组织开展算力强基揭榜行动，旨在强化核心算力能力。国务院国资委召开的会议总结国资央企的人工智能发展成果，推动下一步重点工作。阿里云业务回暖，收入重回两位数增长轨道。面对AI产业快速发展与算力基础设施需求攀升，通信运营商作为算力建设主力军，未来有望强化市场地位，迎来价值重估机遇。 展望未来，通信行业在AI算力链、运营商核心资产价值重估、新型生产力和自主可控技术等领域前景可期。重点推荐关注中国移动、中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、海格通信及上海瀚讯等公司。但需注意中美贸易摩擦加剧、云厂商资本支出低于预期及5G发展不达预期等风险。总体来看，通信行业有望迎来新一轮成长机遇。