宏观策略方面，美国1月咨商会领先指标环比下降0.3%，不及市场预期的-0.1%，且此前数据由-0.1%上修至+0.1%。消费者对商业前景的悲观情绪以及每周平均工时的减少成为主要拖累因素。需要关注美联储降息幅度过大引发通胀反弹或失控，以及维持高利率时间过长可能引发金融流动性风险等不确定性。 固收领域方面，2024年1月新增人民币贷款达到51300亿元，同比增加2100亿元，且中长期贷款占比较大，达77%。尽管监管部门建议平滑全年信贷投放节奏，但多数贷款预计集中在一季度发放，导致银行在货币市场上的流动性较为紧张，融资态度趋于谨慎，流动性环境偏中性偏紧。 转债市场方面，目前存在一定结构性机会，尤其是中低价标的在3月和6月两个节点前后存在错误定价向合理定价修正的空间。同时，二级资本债市场本周无新发债，成交量有所增加；绿色债券发行活跃，本周共发行10只，规模超160亿元，成交额也显著提升，反映绿色债券市场的活跃度持续上升。