2月17日，原中航电测更名为中航成飞，完成了中航工业另一主力战机制造企业的资本化上市。此次重组将航空工业成飞100%股权注入上市公司，使其成为全资子公司，上市公司总股本大幅增加。此外，中国船舶和中国重工发布公告，国务院国资委原则同意中国船舶通过发行A股换股吸收合并中国重工的方案，反映今年国有央企兼并重组和资产注入的机遇增多。 在配置建议上，我们提出三条投资主线。首先是传统军工方向，重点关注订单修复和业绩支撑的航发、船舶及航空航天产业；其次是新域新质方向，重点关注低成本精确制导弹药、无人系统、智能化作战底座，以及商业航天、低空经济和大飞机等快速成长领域；第三是改革出海方向，聚焦资产整合预期突出、军贸市场竞争力强的企业。 具体推荐标的方面，传统军工包括航发动力、航发控制、航材股份等；新域新质方向涵盖高德红外、北方导航、中无人机等企业；改革出海方向重点推荐国睿科技和建设工业。整体来看，军工板块的结构调整和产融结合将带来投资良机。