近期，五粮液通过平台公司积极应对市场价格波动。该平台公司不仅作为渠道蓄水池调节供给，还维护产品价格和渠道利润，激发经销商及终端销售积极性。目前，八代五粮液批发价已提升至约930元，显示出初步成效。平台公司的成立既体现了公司对市场的主动管理，也是白酒行业在存量竞争中转向精细化运营的重要标志，短期有助于稳定价格和提升业绩，长期则需依赖整体市场供需和战略协同。 乳品行业方面，春节前后奶价和收购量表现疲软，主产区价格持续下行，行业普遍预计上半年奶价将下降。随着奶牛存栏减少和上游出清加速，市场普遍预期原奶价格未来将止跌回升。但综合饲料价格、规模化牧场存续及奶牛产量因素，原奶价格的平衡点可能延迟至2025年底甚至2026年。价格回升有望缓解原奶过剩带来的喷粉减值，同时提升奶牛生物资产价值，利好伊利、蒙牛等头部乳企。 推荐配置方面，重点关注山西汾酒、贵州茅台、甘源食品和西麦食品。汾酒虽面临短期需求压力，但产品结构升级和全国化推进带来中长期成长机会；茅台深化改革、提升分红率，未来发展稳健；甘源食品持续营收增长，出海战略成效显著；西麦食品凭借稳固的线下渠道和新渠道拓展，原材料成本改善助力盈利提升。需警惕经济下行、食品安全和原料价格波动等风险。