随着以DeepSeek为代表的国产大模型取得突破，众多互联网大厂和运营商纷纷接入，应用端快速扩展，推理算力需求显著增加，推动国内aIDC建设需求加速提升。技术进步不断催生应用爆发，反过来带动硬件需求持续增长，行业发展进入良性循环阶段。 过去几年，受互联网周期波动及企业战略调整影响，主要互联网企业资本开支有所收缩。但如今，随着人工智能产业的深刻变革，互联网平台企业加大资本投入已成大概率趋势。作为关键基础设施，aIDC有望成为新一轮资本开支的重点，相关硬件领域的需求景气度明显改善。 投资方面，建议重点关注禾望电气、科华数据、盛弘股份、亿纬锂能等核心企业，这些公司将在算力需求激增的推动下受益明显。但同时需警惕AI终端需求、资本开支不达预期及贸易壁垒加剧等风险因素。