上周（2025年2月7日至14日），全球主要股市整体上涨。恒生指数涨幅最大，达7.0%，标普500上涨1.5%，日经225上涨0.9%。大宗商品表现分化，标普-高盛商品指数和COMEX铜分别上涨1.0%和0.9%，而南华商品指数和IPE布油期货则小幅下跌。债券方面，10年期美国国债收益率下降2个基点至4.47%，国内10年期国债期货价格微跌0.5%。美元指数下跌1.2%，美元兑日元贬值至152.3，人民币升值，美元兑人民币汇率报7.3。 美国经济数据显示通胀有所反弹，1月核心PPI回落，但核心通胀回升。工业产出同比增速提升，制造业产能利用率下降。零售销售环比增长放缓，低于市场预期。2月Sentix投资信心指数回升。同时，美国5年和10年期通胀预期分别上升3和1个基点，市场预期美联储2025年降息时间推迟至9月，降息总幅度维持25个基点，2026年预期降息25个基点。 欧洲方面，2024年12月工业生产指数有所回落，但2月Sentix投资信心指数回升。政策层面，美联储官员对降息持谨慎态度，欧洲央行降息节奏尚未明朗，日本央行加息幅度将视经济和通胀情况决定，乌拉圭央行则加息25个基点。需关注海外货币政策调整超过预期的风险。