近期，光伏行业在春节前后出现触底反弹走势。2025年1月24日至2月7日期间，光伏产业指数上涨6%，明显好于同期沪深300指数的2.3%。节前板块整体跌至去年10月启动的低位，部分权重股更回落至历史低位。当前行业估值具备较强吸引力，随着上游减产和下游排产需求改善，预计产业链价格将迎来回升，板块有望开启新一轮上涨行情。 政策层面，国务院及相关部门接连出台促进产业健康发展的措施。李强总理强调要优化产业结构，推动落后产能退出和高端产能供给，同时强化市场监管，维护公平竞争环境。国家发改委与能源局明确了新能源上网电价市场化改革方案，推动新能源高质量发展。此外，欧洲组件价格反弹及国内BC光伏项目进展，进一步提振了行业信心。 光伏主产业链方面，机制电价将稳定项目收益，促进能源转型。建议关注技术领先的颗粒硅企业和一体化公司，以及BC技术应用成熟的爱旭股份。辅材端玻璃库存高企，节后供需有望平衡，逆变器板块景气度改善明显，推荐关注信义光能和能电气。风险仍存，需警惕需求和供给侧改革不及预期及贸易政策变动影响。