苏州银行2024年营收实现同比增长3.0%，较前三季度提升1.9个百分点，归母净利润同比增长10.2%，增速略有回落。营收增速回升主要得益于第四季度债市表现良好，推动非息收入回暖，同时手续费及佣金收入下降幅度缩小，整体盈利能力持续改善。 贷款方面，2024年末苏州银行贷款余额同比增长13.6%，增速较三季度末小幅下降0.5个百分点，主要受到化债因素影响。然而，鉴于苏州地区经济基本面稳健，信贷需求保持韧性，预计2025年贷款增速仍将维持在双位数水平，助力资产质量保持稳定。 资产质量持续向好，不良贷款率下降至0.83%，拨备覆盖率提升至483%。未来三年归母净利润预计保持在约10%的增长区间，2024-2026年对应的每股账面价值逐步提升。现价对应的市净率较低，具有较大上升空间，维持“买入”评级，但需警惕宏观经济放缓和不良贷款暴露的风险。