上周，美国股市小幅下跌，标普500指数下跌0.24%。主要原因是特朗普宣布计划本周对多国实施对等关税政策，市场对此反应敏感，避险情绪升温，导致股市承压。投资者需密切关注后续关税政策的落实情况，以及本周将公布的1月CPI和核心CPI数据，这些数据将为美联储未来的降息节奏提供重要指引。 欧洲股市上周表现较好，MSCI欧洲指数上涨0.70%。英格兰银行宣布降息25个基点至4.50%，符合市场预期。下周英国将公布GDP数据，德国发布CPI数据。结合欧元区稳定的通胀数据和持续的降息力度，预计欧洲央行将继续保持宽松货币政策，支撑欧洲股市的稳健增长。 中国股市和港股表现强劲，上证指数上涨1.63%，恒生指数涨幅达到4.49%。得益于DeepSeek概念带动，科技板块表现突出，成为市场上涨的主要动力。恒生指数站上21,000点大关，创2025年以来新高，恒生科技指数亦逼近关键高点，显示港股已进入技术性牛市阶段。未来一周，建议关注科技板块动向及外部贸易政策变化。