当前光伏行业面临内卷式竞争困境，相关政策对增量产能实施严格控制，同时提升存量产能的技术与能耗标准，促进行业自律，并通过刺激需求端来缓解压力。投资方面，建议采用周期性思维，避免过度透支未来盈利，低PB估值板块风险回报更优，新技术如BC技术具备更高胜率。重点关注爱旭股份、协鑫科技（H）、聚和材料等企业。 在AI电源领域，DeepSeek通过提升算力效率，改变了市场依赖堆叠算力的观念，虽然短期内算力投资趋于谨慎，但技术进步与AI应用普及有望推动长期算力及电力需求增长。投资重点包括数据中心电源（ac-dc麦格米特，bbu蔚蓝锂芯，超级电容江海股份）及高压直流（HVDC）领域的中恒电气、禾望电气、科华数据和科士达。 全固态电池在满足人形机器人和低空经济对安全性与续航的需求方面优势显著，目前液态和半固态锂电池难以完全适应这些新兴场景。随着技术不断进步，全固态电池有望在不远的将来实现商业化。建议关注宁德时代、纳克诺尔和厦钨新能等相关企业。同时需警惕新能源政策、出口贸易、电网投资、新技术进展及原材料价格波动等风险。