近期，港口动力煤价格维持稳定，本周报价为753元/吨。环渤海四港区煤炭调入量有所减少，但供应整体平稳，随着春节后矿山复工逐步推进，供应有望逐步增加，对煤价形成一定压力。 需求方面，港口煤炭调出量和锚地船舶数量均环比下降，显示需求依然不足。虽然近期气温偏低，有利于终端需求消化，但部分工业企业尚处于复工初期，用电需求较弱，导致煤炭需求增长有限。库存虽有所下降，但仍处高位，制约煤价上行空间。 综合来看，煤价上涨动力有限，主要受需求不足和高库存影响。随着工业复产加快和气温低迷，终端需求有望回升，或推动煤价逐步上涨。建议关注低估值且具弹性的动力煤标的，如广汇能源和昊华能源，同时需警惕需求不及预期及保供力度超预期带来的价格风险。