2024年，杭州银行实现营收同比增长9.6%，较前三季度提升5.7个百分点，表现超出市场预期。归母净利润同比增长18.1%，增速较前三季度略有放缓0.6个百分点。全年营收的显著提升主要得益于第四季度债券市场表现良好以及非利息收入的回升。 在资产规模方面，杭州银行存贷款增速均有所加快，第四季度贷款和存款同比分别增长16.2%和21.7%，存款增量中约有957亿元来自第四季度，负债结构得到优化。资产质量依然保持优异，末期不良贷款率维持在0.76%，逾期率和90天以上逾期贷款比例均有所下降，拨备覆盖率虽小幅下降至541%，但依然处于行业领先水平。 此外，新华保险于2025年初举牌杭州银行，持股比例达到5.87%，体现了险资对杭州银行长期价值的认可。基于业绩稳健增长和资产质量保障，预计未来三年净利润复合增长率超过15%，目标价定为20.85元，维持“买入”评级。但需关注宏观经济下行和不良资产风险。