公司2024年业绩超出市场预期，实现收入5.8亿元，同比增长11%，归属于母公司的净利润达到0.8亿元，同比增长31%。第四季度收入1.8亿元，环比增长6%，归母净利润0.6亿元，实现由亏转盈，环比大幅提升323%。扣非净利润0.5亿元，同样实现扭亏，环比增长575%，整体表现优于预期。 配件耗材业务表现亮眼，带动公司盈利能力持续恢复。2024年配件耗材收入达1.8亿元，同比增长67%，占总收入比例提升至30%以上，超出市场预期。线束及IGBT新业务收入1.3亿元，增长高达257%，进入快速增长期。极耳焊收入虽下降54%，但随着下游扩产及新产品放量，订单逐步回暖。整体来看，公司归母净利率提升至14.5%，盈利能力显著改善。 新业务领域高压线束和IGBT实现高速增长，公司独家掌握平焊接技术，预计毛利率超过60%，市场前景广阔。未来铝箔滚焊设备和铜箔滚焊设备出货量将持续攀升，带动营收和利润大幅增长。基于新业务表现优异，预计2024-2026年归母净利润分别为0.8亿、1.4亿和2.7亿元，维持“买入”评级。但需关注下游需求波动及技术和原材料风险。