公司预计2024年归属于母公司的净利润为4亿至4.7亿元，同比增长37.76%至61.87%；扣除非经常性损益后的净利润为0.67亿至1.01亿元，同比下降63.43%至75.62%。第四季度归母净利润预计达1.5亿至2.2亿元，同比增长188.5%至324%，但扣非净利润为亏损1.5亿至1.2亿元，同比大幅下滑。业绩波动主要受控股子公司国星光电经营不佳影响，公司预计将计提约1.3亿至1.6亿元的商誉减值。 收入方面，公司车灯模组业务增长显著，但通用照明业务面临压力。同时，公司位于佛山市的地块被政府回收转让，预计为2024年带来约2.95亿元的非经常性收益。若剔除商誉减值影响，公司归母净利润预计为5.3亿至6.3亿元。公司正积极扩展照明业务版图，通过收购和产能扩张，已与多家主机厂建立合作，且在智慧路灯和海洋照明领域表现出增长潜力。 投资上，考虑国星光电商誉可能继续减值，我们下调了公司2024至2026年的业绩预期，归母净利润分别为4.3亿元、5.5亿元和6.4亿元，对应市盈率为21.0倍、16.7倍和14.3倍，维持“买入”评级。风险因素包括原材料价格波动、市场竞争加剧、替代产品影响及汇率变动等，公司年度报告将提供更为准确的财务数据。