2025年1-2月的消费表现备受关注。近年来，春节期间的社会消费品零售总额环比连续两年明显高于疫情前同期水平，反映出国内居民的消费意愿显著增强。预计2025年春节前后，消费将继续对经济增长起到积极推动作用。 本周国信高频宏观扩散指数A仍为负值，指数B则呈现季节性回落趋势，其中消费和房地产领域景气保持稳定，投资领域有所回落。从季节性规律看，春节前一个月指数B通常下降0.2，而本周下降幅度达0.4，显示以房地产和基建为代表的经济增长动力环比继续减弱。 价格方面，本周食品和非食品价格均上涨，预计1月CPI环比上涨约1.1%，其中食品价格环比涨幅约3.5%，整体CPI同比可能上升至0.9%。1月PPI环比波动趋于平稳，同比有所回升，约为-2.1%。需留意海外市场波动带来的不确定性风险。