公司发布2024年业绩预告，预计全年归母净利润为25.57至27.75亿元，同比增长约135%至155%，扣非净利润为23.22至24.94亿元，同比增长170%至190%。第四季度归母净利润预计实现2.12至4.29亿元，同比增幅在8%至119%之间，扣非净利润增长更为显著，达274%至508%。随着AI推动消费电子复苏，公司在精密零组件、智能声学整机、VR/MR及可穿戴设备等业务领域进展顺利，精益运营助力盈利能力显著提升。 端侧AI产业前景广阔，预计将带动公司新一轮增长。手机领域中高端麦克风的AI渗透率持续提升，公司子公司歌尔微作为全球最大的声学传感器供应商，将率先受益。眼镜领域，RayBan与Meta联合推出的AI眼镜2024年预计销售225万台，Meta Quest系列凭借Quest3S发布市占率有望达到73%。公司在XR行业具备领先地位，积极布局整机及光学、声学零组件，有望抓住行业发展机遇，实现快速增长。 基于公司业绩符合预期，且全线布局端侧AI潜力巨大，预计2024-2026年归母净利润分别为26.71亿、35.81亿及45.56亿元，对应每股收益0.77元、1.03元及1.31元，估值水平合理，维持“增持”评级。但需关注智能眼镜行业发展、消费电子需求、原材料价格上涨、汇率波动及地缘政治等风险因素。