公司发布2024年业绩预增公告，预计归母净利润为11.70-12.60亿元，同比增长30%-40%；扣非后归母净利润为11.40-12.30亿元，增长幅度基本一致。产品价格和销量双双提升，在取消铝加工出口退税的不利政策背景下，业绩依然超出预期，表现尤为亮眼。按照公告中间值测算，2024年第四季度归母净利润同比增长47.03%，环比增长12.30%，扣非后净利润也实现显著增长。 公司业绩增长得益于多方面优势：一是凭借在铝热传输材料领域的领先地位，不断拓展国内外市场，客户基础稳固且不断扩大，产品结构向高技术、高附加值方向优化；二是积极推进精益化、数智化和绿色低碳管理，有效降低成本，提高运营效率；三是持续加大研发投入，技术创新成果转化顺利，提升产品质量和竞争力，为业绩提升提供有力支撑。 同时，公司面临政策变动风险，特别是2024年取消铝材出口退税政策，考虑到2023年出口收入占比较大，影响显著。综合来看，调整后预计公司2024-2026年归母净利润将稳步增长，EPS分别为1.22、1.51和1.79元，维持“买入”评级。但需关注汽车销量、电动化率、原材料价格波动及行业竞争等风险因素。