2024年，公司实现营业收入154.6亿元，同比增长24.1%；归属于母公司的净利润达20.9亿元，增长33.8%。第四季度表现尤为突出，营业收入和净利润同比分别增长30.2%和44.8%，业绩略超市场预期，显示公司经营基础稳固，业绩质量持续提升。 在电网投资方面，2024年前11个月全国电网工程投资达5290亿元，同比增长18.7%，电网建设加速追赶电源项目。公司凭借技术优势和市场份额，稳居行业前列。预计2025年国家电网投资将创新高，公司重点产品如750kV GIS和高压变压器等将带动网内业务保持稳健增长。 海外市场方面，公司业务覆盖逾百个国家，去年成功打入北美及欧洲部分市场，海外收入占比提升带动盈利能力同步增长。未来两年，公司将逐步释放海外订单潜力，推动业绩增长。整体来看，公司盈利能力持续改善，展望2024-2026年收入及净利润保持两位数增长，维持“买入”评级。但需关注投资节奏、海外拓展及原材料价格波动等风险。