公司发布2024年业绩快报，全年实现收入171.2亿元，调整后同比下降9.9%；归母净利润13.15亿元，调整后微增0.5%；扣非净利润12.2亿元，同比增长8.2%。收入及归母净利润均超出预期。2024年第四季度，公司收入41.1亿元，调整后同比下降2%，归母净利润3.92亿元，调整后大幅增长137.5%，扣非净利润增长210%，非经常性损益主要来自资产处置。 公司持有马上消费金融（“马消”）31%股权，马消贡献投资收益约7亿元，同比增长15.1%，主业归母净利润约6亿元，同比下降12%。2024Q4，马消贡献2.3亿元投资收益，同比增长88%；剔除马消后归母净利润约1.6亿元，同比大幅增长280%。电器板块受益于重庆市以旧换新国补政策，推动第四季度主业业绩显著修复。 公司拟在2025年调整至少38家门店，重点打造精致生活馆、商圈品质店、社区品质店及“生鲜+折扣店”超级市集，提升门店品质与性价比。公司治理良好，资产优质，低估值高分红，盈利预测上调，2024~2026年归母净利润预期分别为13.15亿、13.94亿和14.63亿元，维持“买入”评级。风险包括行业竞争加剧、消费需求不振及消费金融政策变动。